2020年初疫情的到來(lái)，讓國(guó)內(nèi)企業(yè)奉為圭臬的“用虧損換市場(chǎng)”化為了泡影。形勢(shì)逼人，迫使愛(ài)回收不得不正視現(xiàn)金流緊張的問(wèn)題，從之前的業(yè)務(wù)擴(kuò)張轉(zhuǎn)而改為戰(zhàn)略全面收縮。

于是，愛(ài)回收開(kāi)始轉(zhuǎn)戰(zhàn)B2C，既是它面對(duì)擴(kuò)張巨額虧損的無(wú)奈選擇，也是當(dāng)下它向投資人講述新故事的唯一賽道。因?yàn)樗?lài)以起家的C2B擴(kuò)張實(shí)際已經(jīng)放棄，特別是面對(duì)閑魚(yú)和轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)降維打擊下基本宣告失守，而C2C的賽道則被閑魚(yú)和轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)牢牢占據(jù)，只有依托京東發(fā)力B2C尚存一線生機(jī)。

去年9月份愛(ài)回收借融資之機(jī)宣布品牌升級(jí)，形成愛(ài)回收、拍機(jī)堂、拍拍、海外業(yè)務(wù)AHS DEVICE、城市綠色產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)愛(ài)分類(lèi)·愛(ài)回收等在內(nèi)的業(yè)務(wù)線矩陣。但從實(shí)際運(yùn)營(yíng)來(lái)看，其核心業(yè)務(wù)還是放在了以拍拍平臺(tái)為主的B2C業(yè)務(wù)上，無(wú)論是愛(ài)回收、拍拍還是拍機(jī)堂，都與京東商城業(yè)務(wù)支持息息相關(guān)。曾經(jīng)在愛(ài)回收眼中比較雞肋的拍拍，如今卻成為了其生存發(fā)展的關(guān)鍵，是不是很有趣。

如征途一文所述，愛(ài)回收在業(yè)務(wù)上自稱(chēng)有數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)，但依托的還是京東的供應(yīng)鏈和流量支持。在某種程度也潛在意味著，如果脫離京東，愛(ài)回收處境如何不得而知。

這也是愛(ài)回收出現(xiàn)自稱(chēng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)增長(zhǎng)、另一面卻在公開(kāi)市場(chǎng)用戶和份額下滑怪狀的原因。

研報(bào)關(guān)于愛(ài)回收前景和市場(chǎng)格局的表述看似有些自相矛盾，實(shí)際是從兩個(gè)不同維度觀察得出的結(jié)論，準(zhǔn)確地反映出了愛(ài)回收正面臨的尷尬境況。

03 愛(ài)回收為何要改講拍拍的B2C故事？

在二手3C市場(chǎng)，不管是C2B還是B2C，愛(ài)回收缺乏自主流量和核心競(jìng)爭(zhēng)力的短板并沒(méi)有得到補(bǔ)強(qiáng)，在公開(kāi)市場(chǎng)上落后于對(duì)手也已是不爭(zhēng)事實(shí)。

那么，愛(ài)回收轉(zhuǎn)戰(zhàn)拍拍的真實(shí)目的是什么呢？一方面，如上文提及，需要給自己在夾縫中尋找生存空間；另外，恐怕也是和繼續(xù)講故事圈錢(qián)來(lái)彌補(bǔ)虧損有關(guān)。

那么，愛(ài)回收到底能不能通過(guò)拍拍來(lái)做好B2C業(yè)務(wù)呢？

首先在流量方面，依托京東流量扶持的拍拍要與其他POP店鋪競(jìng)爭(zhēng)，并沒(méi)展現(xiàn)出太多的優(yōu)勢(shì)。比如像iPhone X這種已經(jīng)下架的產(chǎn)品，京東沒(méi)有完全給予拍拍展示。隨著流量越來(lái)越貴、越來(lái)越稀缺，京東自然會(huì)更加慎重地考量流量的分配。

其次，拍拍幾乎沒(méi)有自主流量造血能力，其流量均來(lái)自京東。前面引用的多家第三方機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，拍拍的自有流量還不及閑魚(yú)和轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的零頭，并且仍在不斷下滑。要知道，愛(ài)回收接手拍拍也有一年多的時(shí)間，如此地步說(shuō)明其并沒(méi)有做好。

為何愛(ài)回收做不好拍拍呢？很重要的一個(gè)原因是，愛(ài)回收以C2B回收業(yè)務(wù)起家，一直缺乏to C特別是B2C的業(yè)務(wù)基因，這一點(diǎn)在過(guò)去一年多拍拍的表現(xiàn)中已經(jīng)有非常明顯的體現(xiàn)，不斷下滑的用戶數(shù)據(jù)就是最好的證明。

此外，通過(guò)過(guò)去兩三年時(shí)間看，愛(ài)回收似乎一直因?yàn)闊X(qián)擴(kuò)張而面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。先是為了2000萬(wàn)美金就付出聯(lián)席總裁的代價(jià)，隨后又從內(nèi)部傳出裁員、降薪等消息。這些跡象說(shuō)明，這家企業(yè)近來(lái)的動(dòng)作，更多是為了向資本市場(chǎng)講故事，以求獲得維持生存的資金，在這樣的背景下，其還有多少精力會(huì)真正去踏實(shí)做好業(yè)務(wù)呢？所以在過(guò)去兩年時(shí)間里，愛(ài)回收的手機(jī)回收業(yè)務(wù)逐漸被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手大幅超越，同時(shí)承載B2C業(yè)務(wù)的拍拍也未見(jiàn)起色。

對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)，更關(guān)心的是被投企業(yè)是否有足夠的能力來(lái)為投資人帶來(lái)回報(bào)，愛(ài)回收還需要用更扎實(shí)的成績(jī)來(lái)證明自己。

04 進(jìn)退兩難，恐步易果后塵

業(yè)界看來(lái)，擺在愛(ài)回收面前有兩條路可走：一是基于拍拍業(yè)務(wù)做個(gè)小而美企業(yè)；二是在整合拍拍的基礎(chǔ)上，在閑魚(yú)、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的圍剿中尋找生存之機(jī)。

前者確實(shí)是一個(gè)不錯(cuò)選擇，但卻失去了高估值IPO的前景，顯然不是愛(ài)回收希望看到的。若想繼續(xù)IPO故事，就必須在B2C上講故事。然而線下擴(kuò)張燒錢(qián)、愛(ài)機(jī)匯“失蹤”，愛(ài)回收想要擴(kuò)張等同于重新從零開(kāi)始。事實(shí)上無(wú)論是C2C還是B2C，不同的商業(yè)模式都在爭(zhēng)搶相同的C端用戶群體。如果一直沒(méi)有自主流量和用戶，那么就很難在C端市場(chǎng)立足和發(fā)展。而如前所述，在開(kāi)放的二手3C市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，愛(ài)回收已經(jīng)被轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)、找靚機(jī)們等甩開(kāi)，其依托拍拍的B2C業(yè)務(wù)仍然困難重重。

目前公開(kāi)的信息顯示，京東是愛(ài)回收的最大戰(zhàn)略股東，但具體股份不詳，應(yīng)該還沒(méi)達(dá)到控股股東的程度。以創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)為主的大股東和戰(zhàn)略股東之間，存在著不同的利益訴求，很可能形成分歧而對(duì)公司造成不利影響。

易果生鮮便是一個(gè)典型例子。今年2月初，易果生鮮繼去年10月破產(chǎn)重組之后，旗下“我廚”官網(wǎng)和APP又宣布暫停服務(wù)。難以想象的是，這是一家累計(jì)融資近60億元、曾經(jīng)在生鮮行業(yè)領(lǐng)先的創(chuàng)業(yè)公司。

易果生鮮失敗有很多原因，其中一個(gè)致命因素就是業(yè)務(wù)過(guò)于集中的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。阿里是易果生鮮最重要的戰(zhàn)略投資者，讓它依托于天貓超市平臺(tái)一路高歌猛進(jìn)。但興也蕭何敗也蕭何，隨著阿里自營(yíng)的盒馬鮮生上線，天貓超市的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)手。易果生鮮業(yè)務(wù)立即一落千丈，之前粗放運(yùn)營(yíng)效率低的隱患隨即全面爆發(fā)，深陷困境直至破產(chǎn)重組。

在二手電商市場(chǎng)上，通過(guò)閑魚(yú)，阿里基本實(shí)現(xiàn)了“天貓購(gòu)物、閑魚(yú)回血”的商業(yè)閉環(huán)。閑魚(yú)更大的價(jià)值還在于創(chuàng)造新流量，反哺淘寶和天貓實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性增長(zhǎng)。這些愛(ài)回收都尚未實(shí)現(xiàn)，只是依托京東生態(tài)的一個(gè)新馬甲。目前愛(ài)回收的實(shí)質(zhì)業(yè)務(wù)還是從前那個(gè)拍拍，所謂業(yè)務(wù)增長(zhǎng)更像是從拍拍轉(zhuǎn)移到其名下。

對(duì)于京東而言，這并不是它所希望的結(jié)果。京東讓愛(ài)回收消化自有業(yè)務(wù)不假，但更期待它在外面打出一片新天地。愛(ài)回收需要更多時(shí)間，但現(xiàn)實(shí)不太允許一個(gè)戰(zhàn)略搖擺的企業(yè)繼續(xù)浪費(fèi)時(shí)間，京東也不可能永遠(yuǎn)保持耐心。一旦失去京東支持，缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力的愛(ài)回收或?qū)⒉揭坠髩m。

C2B回收業(yè)務(wù)燒掉了幾輪投資人的錢(qián)后，長(zhǎng)期沒(méi)有得到回報(bào)的投資方恐怕也不太愿意再給更多機(jī)會(huì)；而外部的投資人也會(huì)非常謹(jǐn)慎，因?yàn)槭袌?chǎng)格局比較明朗：當(dāng)兩強(qiáng)占據(jù)90%市場(chǎng)份額時(shí)，再給另一個(gè)在公開(kāi)市場(chǎng)掉隊(duì)的企業(yè)投錢(qián)很可能會(huì)打了水漂。

總體而言，缺乏相關(guān)基因、沒(méi)有市場(chǎng)號(hào)召力，愛(ài)回收是時(shí)候需要解決這些制約發(fā)展的關(guān)鍵問(wèn)題了。否則，它將在C2B、B2C的業(yè)務(wù)中進(jìn)退兩難，成為下一個(gè)易果生鮮也并非沒(méi)有可能。