前幾天在馮侖的“年終脫口秀”上，主持人讓與會(huì)嘉賓李斌用一個(gè)字總結(jié)自己的2019，后者頓了一下，答曰：“難。之前有人說我是2019年最慘的人，但我想了想還是‘難’更貼切?！?/p>

一個(gè)“難”字，似乎更能包羅李斌酸甜苦辣咸的五味雜陳。

記得在網(wǎng)上熱傳的那首由蔚來車主們編唱的歌曲《電動(dòng)車主的自我修養(yǎng)》里面，車主的難、企業(yè)的難、李斌的難，都被淋漓盡致地調(diào)侃了一番。好在，前不久蔚來第三季財(cái)報(bào)的利好，讓其股價(jià)迎來了一波漲幅，或許這也會(huì)讓李斌對(duì)自己的2020多一份信心。

而就在李斌為自己和蔚來繼續(xù)“找活路”的同時(shí)，他的好兄弟、同行兼投資人李想，正走在蔚來剛剛“行駛”過的道路上。

即便不算是難兄難弟，但是李想的理想，會(huì)不會(huì)仍將接棒李斌，成為2020最‘難’的人呢？

晚上市的理想都錯(cuò)過了什么

據(jù)路透社援引兩位知情人士透露，剛剛實(shí)現(xiàn)新車量產(chǎn)交付的理想，目前已經(jīng)在美國(guó)進(jìn)行了IPO申請(qǐng)，希望通過IPO至少募集5億美元的資金。消息稱理想最早將于2020年上半年上市。另外，有報(bào)道稱早在2019年第二季度，理想就聘請(qǐng)了高盛牽頭此次IPO申請(qǐng)，并且在2019年12月完成了IPO申請(qǐng)的提交；國(guó)內(nèi)方面，負(fù)責(zé)此次IPO審計(jì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所普華永道，也已進(jìn)駐理想對(duì)其進(jìn)行相關(guān)財(cái)務(wù)審計(jì)。

如果上述消息屬實(shí)，理想也將成為繼2018年9月蔚來10億美元IPO大戲后，國(guó)內(nèi)第二家在美上市的電動(dòng)車初創(chuàng)企業(yè)。

回顧這兩家新造車勢(shì)力的發(fā)展歷程，你會(huì)發(fā)現(xiàn)它們的步調(diào)是如此一致。兩家公司創(chuàng)始人一位創(chuàng)辦了易車，一位打造了汽車之家，都有汽車門戶平臺(tái)背景。蔚來2018年上市之前兩個(gè)月剛剛實(shí)現(xiàn)首臺(tái)量產(chǎn)車ES8的交付，理想也是剛剛在上個(gè)月交付了首臺(tái)量產(chǎn)車?yán)硐雘ne。

當(dāng)然，這些巧合或許并沒有實(shí)際意義，但對(duì)于李想而言，他現(xiàn)在走的道路卻能看到蔚來留下的車轍。唯一不同的是，理想的路可能比蔚來要更加艱難。

蔚來于2014年成立至今，產(chǎn)品和相關(guān)配套設(shè)施雖一直飽受質(zhì)疑，但好在產(chǎn)品的規(guī)劃、交付后的產(chǎn)能爬升還算順利，如今兩款車型均已量產(chǎn)上市（第三款車型也已發(fā)布）。相較之下，在產(chǎn)品規(guī)劃和產(chǎn)能方面上，理想似乎就不那么理想了。

2015年成立的理想，如果從出發(fā)時(shí)間上來看與蔚來、小鵬、威馬等造車新勢(shì)力相比差距不大。但如今這三家早就實(shí)現(xiàn)了純電動(dòng)車型的量產(chǎn)上市，并且取得了一定銷量。

而理想是在2019年底才實(shí)現(xiàn)了首款量產(chǎn)車的交付，而且還是增程式電動(dòng)汽車。這些結(jié)果上的差異，源自理想在初期產(chǎn)品規(guī)劃上的“另一種選擇”。

和眾多造車新勢(shì)力首款車型直接面向市場(chǎng)需求旺盛的SUV不同，在理想最初的規(guī)劃中，旗下的首款量產(chǎn)車是一款類似老年代步車的小型電動(dòng)SEV，定價(jià)5萬(wàn)以內(nèi)，主要滿足1~2人城市短途出行的需求。

理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)卻很骨感。

或許SEV確實(shí)更適合小范圍出行的需求，但一切創(chuàng)新都需要建立在相關(guān)法規(guī)范疇內(nèi)。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，類似SEV這種低速小型電動(dòng)車的監(jiān)管一直懸而未決。最初，在李想的預(yù)想中相關(guān)法規(guī)會(huì)在2016年出臺(tái)，但時(shí)至今日對(duì)于這種低速電動(dòng)車的相關(guān)規(guī)定依然沒有落地。沒有合法的身份，自然就不能大規(guī)模上路。

國(guó)內(nèi)落地不了，理想汽車曾想將這些車運(yùn)到國(guó)外，在海外市場(chǎng)開展共享出行業(yè)務(wù)。但共享出行市場(chǎng)的前景也不明朗，最終這個(gè)想法無(wú)疾而終。

直到2018年3月29日，李想正式確認(rèn)，微型電動(dòng)小車項(xiàng)目（SEV）停止。此時(shí)位于常州工廠內(nèi)的SEV生產(chǎn)線已經(jīng)開始進(jìn)行改造，目標(biāo)是更適用于生產(chǎn)SUV車型。一步差步步差，就是這個(gè)意思。

此時(shí)，距離理車汽車的創(chuàng)立時(shí)間已經(jīng)將近3年。而蔚來、小鵬、威馬等主要場(chǎng)內(nèi)玩家均已走到量產(chǎn)交付的最后階段，而且它們也都在2018年內(nèi)實(shí)現(xiàn)了量產(chǎn)車的交付。

對(duì)于理想而言，這錯(cuò)失的三年無(wú)疑是非?？上У摹Ｔ谕度肓司薮蟮娜肆臀锪Τ杀竞?，最終徒勞無(wú)功，最關(guān)鍵的是這三年時(shí)間錯(cuò)失了市場(chǎng)先機(jī)。對(duì)于造車新勢(shì)力而言，誰(shuí)能早一日量產(chǎn)上市，就能擁有更多時(shí)間來?yè)屨加脩艉褪袌?chǎng)。更何況，目前國(guó)產(chǎn)特斯拉已經(jīng)開始正式交付。

理想將大型SUV項(xiàng)目作為主力提上日程，并在同年10月發(fā)布理想one（當(dāng)時(shí)名為理想智造one），算是及時(shí)改弦易轍。說實(shí)話，在SEV項(xiàng)目失敗之后不到兩年的時(shí)間完成理想one的量產(chǎn)上市，速度已經(jīng)不算慢了。

但是，理想one量產(chǎn)上市之后仍遇到了排放系統(tǒng)、駐車系統(tǒng)、車身穩(wěn)定系統(tǒng)、動(dòng)力系統(tǒng)等多方面的問題，甚至還出現(xiàn)因?yàn)閯?dòng)力系統(tǒng)故障導(dǎo)致車輛停在高架路上“趴窩”，以及駕駛過程中油門踏板失靈的事件。對(duì)于這些問題，李想也曾坦言“這是新車PDI（售前檢驗(yàn)）流程太不嚴(yán)謹(jǐn)，自己太蠢”。

當(dāng)然，對(duì)于造車新勢(shì)力而言，首款量產(chǎn)車上市后出現(xiàn)一系列質(zhì)量問題并不罕見，蔚來、小鵬、威馬等同樣也遭遇過類似問題。

根據(jù)理想官方公布的數(shù)據(jù)顯示，理想ONE量產(chǎn)首月產(chǎn)量達(dá)到了1530臺(tái)，而正式交付數(shù)量超過一千臺(tái)。量產(chǎn)首月交付超千臺(tái)，這個(gè)成績(jī)已經(jīng)不俗。不過，理想one此前還是經(jīng)歷過一次跳票的（原定于11月的交付日期延期至12月），同時(shí)車型也由2019款“迭代”至2020款。

理想接下來面臨的挑戰(zhàn)，除了關(guān)于汽車本身的問題，就是資金了。當(dāng)一級(jí)市場(chǎng)融資越來越難的時(shí)候，進(jìn)行IPO走向二級(jí)市場(chǎng)也就成為必然。

誰(shuí)在推著理想走向紐交所？

從目前資本市場(chǎng)的環(huán)境來看，選擇在這個(gè)節(jié)點(diǎn)登陸美股肯定不是最好的時(shí)機(jī)。但理想沒有更多的時(shí)間去擇機(jī)行事。原因很簡(jiǎn)單，因?yàn)樗卞X，同時(shí)早期投資人需要回報(bào)。

2015年創(chuàng)立至今，理想累計(jì)完成了7輪融資，最近的一次是在2019年8月完成的5.3億美元C輪融資（由美團(tuán)創(chuàng)始人王興領(lǐng)投）。以這次融資后31.17億美元的估值來看，理想汽車憑借目前實(shí)力想在一級(jí)市場(chǎng)獲得新的融資，確實(shí)有著相當(dāng)大的難度。

對(duì)此，相關(guān)出行領(lǐng)域觀察家對(duì)懂懂筆記表示：“目前資本不敢輕易投資新造車勢(shì)力，首先這些企業(yè)經(jīng)過前幾輪融資之后，想要匹配它們現(xiàn)在的估值的投資金額會(huì)很高，這就直接將那些實(shí)力稍弱的投資人排除在外。不止理想，2020年應(yīng)該還會(huì)有不少車企計(jì)劃通過上市來解決融資問題。另外，現(xiàn)在汽車行業(yè)有個(gè)共識(shí)，2020年會(huì)有很多新造車企業(yè)走不下去，所以即便有實(shí)力的投資人對(duì)于這個(gè)行業(yè)也會(huì)很謹(jǐn)慎?！?/p>

IPO，成為拿下C輪融資的理想必然的舉措。目前理想已經(jīng)完成首輛量產(chǎn)車的交付，算是完成了前期最重要的任務(wù)。所以，未來的“講故事”也就有了一定的資本。

有消息指出，早期投資人尋求回報(bào)也是理想急于IPO的重要原因。早期投資者的最終目的就是回報(bào)，把自己變成股東通過理想實(shí)現(xiàn)盈利后的分紅獲利是不現(xiàn)實(shí)的。經(jīng)過幾輪融資，理想估值的上漲已經(jīng)給早期投資人帶來了不錯(cuò)的回報(bào)，他們現(xiàn)在需要一個(gè)變現(xiàn)的機(jī)會(huì)了。

根據(jù)這次路透社的消息顯示，理想早在2019年第二季度就開始籌備IPO。在2019年8月獲得王興領(lǐng)投的C輪融資后，海外上市應(yīng)該也進(jìn)入了籌備期。而在此之前，已經(jīng)有投資人選擇了退出。12月13日，理想的運(yùn)營(yíng)主體北京車和家信息技術(shù)有限公司發(fā)生工商變更，注冊(cè)資本由原來的9.15億元變更為約6.83億元，降幅約為25%。其中，杭州上壹嘉乘投資管理合伙企業(yè)、天津藍(lán)馳新禾投資中心等17位股東的退出，就是注冊(cè)資本變更的原因。

特斯拉的降維打擊

對(duì)于理想汽車即將到來的IPO，最大的影響可能還有特斯拉在華的高歌猛進(jìn)。

特斯拉剛剛創(chuàng)下了全年交付的新紀(jì)錄，受此影響，其股價(jià)一度突破450美元大關(guān)，市值達(dá)到800億美元。更為重要的，國(guó)產(chǎn)版特斯拉model3已經(jīng)正式實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)交付，同時(shí)model3在國(guó)內(nèi)的價(jià)格還在進(jìn)一步下跌。1月4號(hào)，特斯拉中國(guó)官方宣布國(guó)產(chǎn)Model 3正式降價(jià)3.2萬(wàn)元，疊加上2.5萬(wàn)元的國(guó)家補(bǔ)貼，國(guó)產(chǎn)Model 3車型最終售價(jià)直接跌破30萬(wàn)元大關(guān)。消息產(chǎn)生的沖擊波，不僅僅影響到了普通購(gòu)車消費(fèi)者。

特斯拉在剛剛發(fā)布的第三季度財(cái)報(bào)中還提到，相比較美國(guó)工廠，上海工廠Model 3生產(chǎn)線的生產(chǎn)成本(單位產(chǎn)能的資本支出)降低了65%。加上未來特斯拉在華供應(yīng)鏈的進(jìn)一步國(guó)產(chǎn)化，國(guó)產(chǎn)Model 3的價(jià)格還有進(jìn)一步下降的空間。

當(dāng)國(guó)產(chǎn)Model 3的起售價(jià)來到25~30萬(wàn)元這個(gè)價(jià)格區(qū)間時(shí)，壓力最大的就是新造車勢(shì)力了。此前，李斌表示他之所以做定位高端的產(chǎn)品，就是為了避開和長(zhǎng)安、吉利這些國(guó)產(chǎn)車企的直面競(jìng)爭(zhēng)。現(xiàn)在，當(dāng)特斯拉Model 3可能挑戰(zhàn)蔚來ES6時(shí)，不知道李斌會(huì)怎么想。當(dāng)然，李想也要面對(duì)同樣的難題。

雖然理想和蔚來都聚焦SUV車型，與國(guó)產(chǎn)Model 3有著車型上的區(qū)別，但誰(shuí)也不會(huì)否認(rèn)，從品牌影響力、性能以及技術(shù)水平上來看，特斯拉都是要領(lǐng)先國(guó)產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手一個(gè)層級(jí)，更重要的是今天馬斯克在上海工廠出席國(guó)產(chǎn)Model 3向社會(huì)用戶的首次交付儀式時(shí)也同時(shí)宣布國(guó)產(chǎn)Model Y項(xiàng)目正式啟動(dòng)。根據(jù)中信的預(yù)計(jì)，特斯拉Model 3在國(guó)內(nèi)穩(wěn)態(tài)年銷量將超過30萬(wàn)輛。這個(gè)數(shù)字對(duì)于年銷量只有2~3萬(wàn)臺(tái)的頭部新造車勢(shì)力而言，只能用遙不可及來形容。

說的嚴(yán)重一點(diǎn)，雙方的競(jìng)爭(zhēng)可能就像劉慈欣《三體》里描述的那種降維打擊。當(dāng)然，我們不是說國(guó)產(chǎn)品牌就毫無(wú)還手之力，但最起碼這些企業(yè)身上的競(jìng)爭(zhēng)壓力會(huì)隨著特斯拉的降價(jià)而成倍增加。

【結(jié)束語(yǔ)】

雖然理想one為自己定位的對(duì)手是寶馬X5、奧迪Q7等傳統(tǒng)大型豪華SUV，但從價(jià)格和影響力來看，它在市場(chǎng)上最直接的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手就是蔚來ES8。隨著理想的量產(chǎn)交付、產(chǎn)能爬升、IPO甚至下一款車型的上市，蔚來此前遇到的所有“坑”，很大概率會(huì)在理想身上重演。

唯一不同的就是，時(shí)間窗口正在快速消失，特斯拉國(guó)產(chǎn)化的攻勢(shì)也越發(fā)兇猛。壓力之下，李斌成為外界所說的“2019年最慘的人”，而IPO之后更加透明的李想，會(huì)接棒“2020年最慘的人”嗎？

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