有些事不能細(xì)琢磨，打眼一看很好，仔細(xì)一看卻滿是疑惑。

聯(lián)想最近聲浪很高，新一季財(cái)報(bào)剛剛發(fā)布，網(wǎng)上評(píng)論全是“業(yè)績(jī)強(qiáng)增”、“凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)”等溢美之詞。同時(shí)在產(chǎn)品方面，聯(lián)想不僅拿出了一款折疊屏筆記本ThinkPad X1，還推出了蓄勢(shì)已久的折疊屏手機(jī)摩托羅拉Razr 2019。這款手機(jī)經(jīng)典翻蓋式的設(shè)計(jì)，瞬間把無數(shù)用戶的思緒拉回到了十幾年前，引發(fā)了不少討論。

但無論是財(cái)報(bào)還是折疊屏Razr，似乎都讓我們?cè)絹碓娇床欢?lián)想。

看得到“情懷” 看不到未來的折疊屏

雖然，本季度聯(lián)想移動(dòng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了5810萬人民幣的稅前凈利潤(rùn)，但利潤(rùn)增加的同時(shí)，其整體營(yíng)收卻在下滑。財(cái)報(bào)顯示，截至2019年9月30日為止前6個(gè)月，聯(lián)想移動(dòng)業(yè)務(wù)的營(yíng)收下降7%至30.12億美元。對(duì)于移動(dòng)業(yè)務(wù)，楊元慶表示：“投資人最看重的是手機(jī)業(yè)務(wù)是否能扭虧為盈，要做到盈利，就要把不盈利的地方放在次要位置。”

營(yíng)收下滑、利潤(rùn)增加這是一個(gè)耐人尋味現(xiàn)象。對(duì)此相關(guān)通訊行業(yè)專家對(duì)懂懂筆記表示：“營(yíng)收下滑最直接就是代表銷量的降低，而利潤(rùn)增加則有可能來自多個(gè)方面，例如內(nèi)部成本的降低或者單機(jī)利潤(rùn)的增加。對(duì)于聯(lián)想現(xiàn)在而言最重要的應(yīng)該是打開銷量，提高市場(chǎng)占有率，如果市場(chǎng)規(guī)模一直做不大即便盈利也只是小打小鬧，整體品牌競(jìng)爭(zhēng)力也不會(huì)很強(qiáng)?！?/p>

上周，聯(lián)想終于正式發(fā)布了它準(zhǔn)備許久的折疊屏產(chǎn)品摩托羅拉Razr，這款產(chǎn)品驚艷嗎？初看確實(shí)很驚艷，但當(dāng)你仔細(xì)端詳過之后，卻很難提起購(gòu)買的欲望。

首先聯(lián)想為了還原當(dāng)年老Razr的形態(tài)，采用了翻蓋式折疊屏的設(shè)計(jì)，可以看到聯(lián)想在這款產(chǎn)品的折疊屏鉸鏈設(shè)計(jì)上確實(shí)做得非常出色，可以做到幾乎無縫的折疊。但這種為了便攜而打造的翻蓋式折疊，真的是用戶的需求嗎？

其次，我們雖然鼓勵(lì)一切形式的創(chuàng)新，但優(yōu)秀的創(chuàng)新是要建立在保證用戶最基本使用體驗(yàn)基礎(chǔ)之上的。新Razr為了實(shí)現(xiàn)自己折疊屏的形態(tài)在用戶體驗(yàn)上做了很大程度的妥協(xié)。作為一款售價(jià)1500美元的絕對(duì)高端機(jī)型，新Razr使用了上一代的中端芯片驍龍710，這顯然無法讓用戶滿意。

在其他硬件配置方面，新Razr僅僅搭載了2500毫安的電池、15W的充電器、1600萬像素的單攝。至于NFC、無線充電這些目前旗艦機(jī)標(biāo)配的配置更是通通沒有。以一個(gè)千元機(jī)的配置，做一款萬元折疊機(jī)，賣的是情懷嗎？

當(dāng)下正火的華為、三星折疊屏，都是面向未來的產(chǎn)品，為的是展現(xiàn)廠商的創(chuàng)新實(shí)力。而聯(lián)想的折疊屏則更像是面向過去的產(chǎn)品，表現(xiàn)的是廠商的情懷。

這次發(fā)布會(huì)上，真正大規(guī)模量產(chǎn)的產(chǎn)品可能只有Z6 Pro 5G版。目前新發(fā)布的Z6 Pro 5G，和此前發(fā)布的Z6 Pro 在硬件上除了外掛了高通5G基帶（能夠使用5G網(wǎng)絡(luò)之外），整體外觀設(shè)計(jì)和其他硬件配置并沒有明顯改變。

現(xiàn)在4G版的Z6 Pro第三方商家售價(jià)已經(jīng)不足2000元，新機(jī)“外掛”了一個(gè)5G基帶就提高了1000多元的售價(jià)，這個(gè)溢價(jià)是不是有點(diǎn)太高了？

客觀講，聯(lián)想收購(gòu)的摩托羅拉，比起微軟收購(gòu)的諾基亞，結(jié)果好了很多，至少?zèng)]在瞬間被砍掉。但是當(dāng)初聯(lián)想收購(gòu)的初衷，到今天都沒有實(shí)現(xiàn)。這期間，我們看到聯(lián)想移動(dòng)業(yè)務(wù)的定位和戰(zhàn)略，一直在搖擺，而且今天依然讓人看不懂。

在創(chuàng)新都不夠用了的手機(jī)市場(chǎng)，聯(lián)想發(fā)布一款懷舊的Razr，一款并不領(lǐng)先的5G，到底想干啥？

過分“積極”的財(cái)報(bào)內(nèi)容

具體到業(yè)務(wù)線上，PC和手機(jī)都很耀眼：其中PC市場(chǎng)份額達(dá)24.4％，居全球第一位，銷量同比增速超過7％；移動(dòng)業(yè)務(wù)盈利創(chuàng)下新高，稅前利潤(rùn)同比提升超過4億人民幣，這也是聯(lián)想并購(gòu)摩托羅拉手機(jī)業(yè)務(wù)以來的最好成績(jī)。

這么看來，第二財(cái)季對(duì)于聯(lián)想而言確實(shí)是一個(gè)成功的季度，營(yíng)收和凈利都實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。但在這些樂觀的數(shù)字背后，還是有很多值得推敲的地方。

營(yíng)收增長(zhǎng)率是一個(gè)關(guān)鍵詞，其指標(biāo)越高，表明企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)速度越快，企業(yè)市場(chǎng)前景越好。在財(cái)報(bào)新聞稿中，聯(lián)想并未透露實(shí)際的增長(zhǎng)率，只是表示公司實(shí)現(xiàn)了“強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)”。那么這個(gè)所謂的強(qiáng)勁增長(zhǎng)究竟有多強(qiáng)勁？根據(jù)財(cái)報(bào)的數(shù)據(jù)顯示，過去一個(gè)季度聯(lián)想的營(yíng)收增幅只有1%，而整個(gè)上半年聯(lián)想集團(tuán)的營(yíng)收增幅也只有3%。

用“強(qiáng)勁增長(zhǎng)”來形容這1%的增幅顯然不太合適。同時(shí)，這也是聯(lián)想集團(tuán)過去7個(gè)季度中增長(zhǎng)最慢的一個(gè)季度。

同樣實(shí)現(xiàn)“強(qiáng)勁增長(zhǎng)”的業(yè)務(wù)還有很多。聯(lián)想的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，智能變革業(yè)務(wù)中的DaaS設(shè)備即服務(wù)、設(shè)備尊享服務(wù)、IT運(yùn)維管理服務(wù)分別實(shí)現(xiàn)了725%、81%、70%的超高增長(zhǎng)。這些增長(zhǎng)率猛一看很不錯(cuò)，但聯(lián)想并未公布這些高增長(zhǎng)率業(yè)務(wù)在增長(zhǎng)前后的準(zhǔn)確數(shù)據(jù)。沒有準(zhǔn)確營(yíng)收的數(shù)據(jù)，單純公布增長(zhǎng)率，這樣的“強(qiáng)增”多少會(huì)顯得沒那么有說服力。

而在營(yíng)收方面，根據(jù)聯(lián)想官方新聞稿顯示，本季度聯(lián)想智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)（IDG）營(yíng)收855億人民幣、數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)集團(tuán)（DCG）營(yíng)收93億元人民幣和智能變革業(yè)務(wù)營(yíng)收61.9億元人民幣。三者合計(jì)總營(yíng)收為1009.9億元人民幣，這里我們會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)非常奇怪的問題，本季度聯(lián)想的總營(yíng)收只有948億元人民幣，這憑空多出來的61.9億元人民幣是怎么來的？

對(duì)此，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)觀察家孫永杰對(duì)懂懂筆記表示：“多出來的這61.9億元是這次單獨(dú)列出來的‘智能變革業(yè)務(wù)’。而這部分的營(yíng)收來源其實(shí)也是IDG和DCG?！?/p>

對(duì)于這樣的做法，孫永杰認(rèn)為聯(lián)想這么做是為了讓外界看到它智能化轉(zhuǎn)型的成果，但這樣也會(huì)存在一個(gè)問題就是容易讓外界認(rèn)為“智能變革業(yè)務(wù)”的61.9億美元是來自IDG、DCG之外的。但這樣做法其實(shí)很容易造成投資人的誤解，帶來不好的負(fù)面影響。

看不懂的聯(lián)想，還是那個(gè)老聯(lián)想？

如果拋開聯(lián)想自己對(duì)財(cái)報(bào)的解讀，客觀看這份財(cái)報(bào)可以得到清晰的結(jié)論是：PC業(yè)務(wù)很不錯(cuò)，整體營(yíng)收增長(zhǎng)并不高，手機(jī)和數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營(yíng)收都在下滑。

2016年聯(lián)想提出智能化轉(zhuǎn)型，如今三年時(shí)間過去，聯(lián)想在智能化轉(zhuǎn)型方面的進(jìn)展沒有看到明顯的變化。當(dāng)然，船大難掉頭啊。

本季度，聯(lián)想最主要的營(yíng)收依然來自智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)，其貢獻(xiàn)了全部948億元營(yíng)收中的855億元，這其中747億元來自PC業(yè)務(wù)。所以，盡管過去聯(lián)想一直在強(qiáng)調(diào)智能化轉(zhuǎn)型，但直到今天傳統(tǒng)的PC業(yè)務(wù)依舊占據(jù)了其78.7%的營(yíng)收。

從這一點(diǎn)來看，聯(lián)想還是那個(gè)老聯(lián)想——PC的聯(lián)想。

PC是聯(lián)想最熟悉的戰(zhàn)場(chǎng)，聯(lián)想在這個(gè)市場(chǎng)打起仗來游刃有余，優(yōu)勢(shì)猶在。并且，懂懂筆記并不認(rèn)為PC是夕陽產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)力的需求會(huì)長(zhǎng)期存在，只是增量空間不大，而且PC產(chǎn)品的形態(tài)、功能也將會(huì)發(fā)生比較大的變化。可以預(yù)見，未來一段時(shí)間，PC還是聯(lián)想的主戰(zhàn)場(chǎng)，并且是不能失守的業(yè)務(wù)。

在PC之外的其他業(yè)務(wù)，聯(lián)想已經(jīng)布局已久，但從今天看顯然走的并不太順利。

其中數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)集團(tuán)（DCG）依然處在虧損狀態(tài)，過去6個(gè)月虧損為1.03億美元，雖然虧損同比收窄2000萬美元，但同時(shí)營(yíng)收也同比出現(xiàn)了15%的下滑，這個(gè)下滑還是有點(diǎn)嚇人的。DCG業(yè)務(wù)，聯(lián)想無論是海外還是中國(guó)，都有著非常強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，市場(chǎng)份額和技術(shù)都沒有優(yōu)勢(shì)。未來，充滿不確定性。

再看手機(jī)業(yè)務(wù)。

2016年烏鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)期間，在丁磊飯局，楊元慶曾與雷軍、余承東約定，未來聯(lián)想、華為、小米要攜手做到全球智能手機(jī)TOP3，先一起跨越蘋果、三星，再來爭(zhēng)高低。當(dāng)時(shí)，楊元慶提出這樣的約定時(shí)，他內(nèi)心在想什么？

唉，一聲嘆息吧！

越來越看不懂的聯(lián)想，還是那個(gè)老聯(lián)想。

【結(jié)束語】

財(cái)報(bào)，可以有無數(shù)種解讀方式。嘴上說著“強(qiáng)勁增長(zhǎng)“，回去可要加油干啊。

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